圖：中國近年新增人民幣貸款一覽
內(nèi)地9月金融數(shù)據(jù)優(yōu)于市場預(yù)期。當月新增人民幣貸款及新增社會融資規(guī)模分別為2.47萬億及3.53萬億元（人民幣，下同），市場此前預(yù)期分別為1.8萬億及2.75萬億元。其中，新增信貸更較1.25萬億元的前值升近倍。
分析認為，8月開始“穩(wěn)增長”政策加碼效果已在金融數(shù)據(jù)中得以顯現(xiàn)，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)改善顯示實體經(jīng)濟需求正處在恢復(fù)過程中，下一階段經(jīng)濟恢復(fù)增長的動力與信心有望增強。
中金公司宏觀首席分析師張文朗觀察到，銀行間短端利率在上月有約半月時間的抬升，疊加近期基建相關(guān)支持政策的發(fā)力，政策性銀行金融工具對基建類信貸投放起到推動作用，并支撐9月信貸規(guī)模同比實現(xiàn)多增。申萬宏源證券宏觀首席分析師秦泰坦言，8月開始“穩(wěn)增長”政策加碼效果就已在金融數(shù)據(jù)中得以顯現(xiàn)，特別是在基建融資需求加速釋放，以及“保交樓”優(yōu)先級提升環(huán)境中，房企融資需求已經(jīng)“覺醒”。
樓市政策放寬增購房需求
植信投資研究院高級研究員王運金指出，9月新增信貸同比多增8108億元，主要為企業(yè)部門短期與中長期信貸的貢獻較大，同比多增超過1萬億元，同時，基建、新基建項目加快落地步伐，制造業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等逐步恢復(fù)對信貸增長形成較大支撐。王運金并補充，發(fā)放各類消費券、延長汽車購置稅等多項消費政策快速落地與疫情緩解對消費恢復(fù)形成較大推動，購房政策持續(xù)放寬一定程度上提升了居民的購房需求。
今年前三季度人民幣貸款增加18.08萬億元，同比多增1.36萬億元。分部門看，住戶貸款增加3.41萬億元，其中，短期貸款增加1.09萬億元，中長期貸款增加2.32萬億元。前三季度社會融資規(guī)模增量累計為27.77萬億元，比上年同期多3.01萬億元。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加17.89萬億元，同比多增1.06萬億元。
此外，9月廣義貨幣供應(yīng)M2增速為12.1%，符合市場預(yù)期；M1及M0的增速為6.4%及13.6%。張文朗認為，得益于財政支出節(jié)奏的加快，M2同比增速繼續(xù)維持高位。植信投資研究院高級研究員王運金相信，是企業(yè)擴大生產(chǎn)與投資的動力有所增強。9月其他金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)。當月信貸余額增速上升0.3個百分點至11.2%；社融存量增速上升0.1個百分點至10.6%。
銀行間流動性保持充裕
王運金分析，綜合看，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)改善顯示實體經(jīng)濟需求正處在恢復(fù)過程中，一系列穩(wěn)增長政策及接續(xù)政策進一步取得較好效果，下一階段經(jīng)濟恢復(fù)增長的動力與信心有望增強。張文朗表示，未來信貸指標若持續(xù)恢復(fù)并驅(qū)動經(jīng)濟回暖，人行便可借此兼顧“內(nèi)外平衡”，“中國GDP同比增速有望從二季度的0.4%，大幅回升至三季度的3.6%。”
秦泰指出，人行主動提供流動性的階段在上半年已基本完成，下半年廣義財政在公共預(yù)算支出與基建投資支出領(lǐng)域?qū)⑼桨l(fā)力，鑒于銀行間流動性將保持充裕，未來若能以“降準”置換中期借貸便利（MLF），便能持續(xù)引導(dǎo)銀行負債成本的下降，紓緩其存貸款息差收窄過快的壓力。
各界評點
申萬宏源證券宏觀首席分析師秦泰：8月開始 “穩(wěn)增長” 政策加碼效果就已在金融數(shù)據(jù)中得以顯現(xiàn)，特別是在基建融資需求加速釋放，以及 “保交樓” 優(yōu)先級提升環(huán)境中，房企融資需求已經(jīng) “覺醒”
植信投資研究院高級研究員王運金：信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)改善顯示實體經(jīng)濟需求正處在恢復(fù)過程中，一系列穩(wěn)增長政策及接續(xù)政策進一步取得較好效果，下一階段經(jīng)濟恢復(fù)增長的動力與信心有望增強
中金公司宏觀首席分析師張文朗：未來信貸指標若持續(xù)恢復(fù)并驅(qū)動經(jīng)濟回暖，人行便可藉此兼顧 “內(nèi)外平衡” ，中國GDP同比增速有望從二季度的0.4%，大幅回升至三季度的3.6%
相關(guān)熱詞搜索：
